Fundusze hedgingowe ( grupa inwestycji alternatywnych ) są wyrafinowanymi wehikułami finansowymi, stosującymi szereg nowoczesnych strategii inwestycyjnych, w których instrumenty stosowane w tradycyjnych strategiach hedgingowych zazwyczaj pełnią tylko rolę pomocniczą. Każdy fundusz hedgingowy reprezentuje inny model inwestycyjny. Strategie funduszy hedgingowych wykorzystują różne kombinacje lewarowania, krótką sprzedaż, instrumenty pochodne, arbitraż oraz szerokie spektrum aktywów rynkowych.
Reprezentują one grupę inwestycji wysoce spekulacyjnych, częstokroć niczym nie zabezpieczonych. Wysoki poziom lewarowania, stosowanie krótkiej sprzedaży czy instrumentów pochodnych może implikować zwiększony poziom ryzyka tak skonstruowanego portfela.
W grupie funduszy alternatywnych znajdziemy fundusze :
Warto także podkreślić, że sprawozdania finansowe funduszy nie podlegają obowiązkowi audytu. Brak rejestracji i nadzoru ze strony organów państwowych, jednolitych zasad wyceny aktywów i obowiązków informacyjnych powoduje, że działalność tych podmiotów nie jest bardzo transparentna. Dotychczas, zarządzający funduszy hedgingowych nie podlegali żadnym obowiązkom rejestracyjnym ani weryfikacji ich wiedzy czy etyki zawodowej (ostatnie regulacje w USA nakładają obowiązek rejestracji zarządzających - p. dalej).
Podmioty te mogą przyczynić się do zwiększenia płynności rynku, gdyż zarządzający tych funduszy mają większą skłonność do wkładania kapitału w ryzykowny i zmienny rynek, przez co absorbują skoki rynkowe. Fundusze te mogą także przyczyniać się do uaktywnienia się spekulantów, skłonnych do przejęcia ryzyka, co determinuje wzrost obrotów na rynkach pozagiełdowych, jak też rynku instrumentów pochodnych a tym samym podziału ryzyka rynkowego na większą ilość uczestników.
Ogromna ilość strategii daje wyniki nieskorelowane lub ujemnie skorelowane z tradycyjnymi instrumentami finansowymi. Wzbogacenie portfela inwestycji tradycyjnych inwestycjami w fundusze hedgingowe daje szereg korzyści wynikających z dywersyfikacji. Badania empiryczne wykazały, że najbardziej pożądany profil zysku i ryzyka posiada portfel, w którym 50 proc. stanowią udziały funduszy hedgingowych.
Menedżerowie funduszy hedgingowych, koncentrując się na zarządzaniu inwestycjami, najczęściej stosują outsourcing czynności pomocniczych do firm zewnętrznych - administratorów funduszy. Administratorzy świadczą różne usługi, łącznie z wyceną tytułów uczestnictwa, doradztwem prawnym, raportowaniem i obsługą klientów.
Zawieranie transakcji wymaga również wsparcia operacyjnego, brokerskiego, i usług finansowych ze strony banków czy domów maklerskich oferujących profesjonalne usługi. Instytucje te zapewniają platformy transakcyjne, zarządzanie ryzykiem, realizacje i rozliczenie transakcji. Inne usługi to prowadzenie depozytu aktywów, udostępnianie analiz finansowych, doradztwo i pozyskiwanie klientów. Czasami aktywa funduszy hedgingowych są deponowane w specjalistycznych bankach świadczących usługi depozytowe (custodian bank).
Fundusze z grupy alternatywnych w naszej ofercie :
Więcej informacji na temat funduszy hedgingowych i inwestycji alternatywnych znajdziesz w dziale Publikacje - Poradniki
Jeśli potrzebujesz rady w temacie wyboru funduszu hedgingowego, napisz do nas i umów się z naszym doradcą
Wypełniając ten formularz, wyrażasz zgodę z zasadami naszej Polityki Prywatności
Fundusze hedgingowe
Obecnie na świecie działa około 12 tysięcy funduszy hedgingowych z aktywami rzędu 1 bln dolarów. Przewiduje się, że za dwa lata ich ilość może wzrosnąć nawet o 50 %. Segment europejskich funduszy hedgingowych rozwija się najszybciej, osiągając kapitał stanowiący 1/5 całości zarządzanego ogólnoświatowego kapitału tych podmiotów.
Fundusze hedgingowe (ang. hedge funds) są obecne na rynkach finansowych od połowy XX wieku. Pierwszy tego typu fundusz został założony przez Alfreda Jones'a w 1949 r. Jego wyjątkowość polegała na redukcji ryzyka rynkowego poprzez równoczesną sprzedaż i kupno akcji.W 1949 roku socjolog Alfred Winslow Jones zajmował się badaniami dotyczące prognozowania cen na rynku akcji, na podstawie analizy technicznej oraz fundamentalnej. W swoim tekście Jones zwrocił uwagę na nowy rodzaj zarządzających działajacych na rynku akcji, którzy skutecznie próbowali zmniejszyć ryzyko związane z posiadaniem akcji, poprzez wykorzystanie różnych strategii, opierajacych się na dynamicznych zmianaach portfela, a czasem nawet pozwalajacych inwestować "na krótko" (sprzedaż akcji, w celu osiągnięcia zysku na spadku ich ceny).
Taka technika podejścia do spekulacji na rynku pokrywała się z koncepcją według której stworzył własny fundusz inwestycyjny. Zanim Jones opublikował wyniki swoich badań był już założycielem firmy inwestycyjnej (funduszu), w której jako pierwszy wykorzystał "krótką sprzedaż", dźwignię finansową oraz prowizję uzależnioną od osiągnietego zysku (w wysokości 20 procent). W 1952 roku Jones przekształcił swój fundusz inwestując razem z innymi niezależnymi zarządzającymi, co można uznać za pierwszy fundusz, korzystający z usług wielu zarządzajacych (multi-manager hedge fund).
